据经济不雅察报-经济不雅察网受中东地缘政事危险激励的供应链中断影响，群众铝市集供应权臣消弱，中国铝产业链上市公司2026年第一季度功绩呈现爆发式增长。4月8日晚间，中国铝业（601600.SH）暴露功绩预增公告，瞻望一季度终了净利润53.02亿元至55.85亿元，同比增幅达50%至58%。同期，明泰铝业（601677.SH）公告暴露，一季度净利润瞻望为6.50亿元至7.00亿元，同比增长48.00%至59.00%。
自2月底好意思、以对伊朗的军事作为导致霍尔木兹海峡本色禁闭以来，中东地区铝坐褥与生意体系遭受重创。据公开报说念，卡塔尔铝业搭伙技俩等已插足有序关停状况或告示遭受不能抗力，伦敦金属往复所（LME）三月期铝期货价钱短期内飙升8%至10%，迫临四年高位。3月下旬，产能划分为150万吨/年的阿联酋环球铝业（EmiratesGlobalAluminium）与160万吨/年的巴林铝业（AluminiumBahrain）遭袭，部分坐褥线被动暂停评估。事件驱动下，LME铝价单日涨幅达3.85%至6%，盘中波及3492好意思元/吨的四年峰值，3月全体涨幅朝上12%。
铝产业链呈现明晰的三级结构：上游为铝土矿开采与氧化铝冶真金不怕火，中游为电解铝（原铝）坐褥，卑鄙为铝型材、铝合金等加工居品，浅近愚弄于设备、汽车、光伏等领域。中国氧化铝产能居群众首位，但铝土矿资源高度依赖入口，且受“双碳”计谋敛迹，产能延伸已波及天花板。外媒分析指出，中东地区占群众铝供应总量的9%，阿联酋环球铝业与巴林铝业打算超300万吨产能因进军受损，重迭霍尔木兹海峡物流中断导致铝锭出口及原料入口受阻，分析师预测受影响产能复原需12个月以上，乐鱼体育官网2026年群众铝市集缺口将扩大至90万至150万吨，低库存状况进一步放大供应风险。
天山铝业（002532.SZ）在4月初的投资者考虑中强调，国内电解铝产能已达行业“天花板”，外洋则受电力枯竭制约，供给端握续趋紧。与此同期，新动力（光伏、新动力汽车、储能）、电力新基建等领域的需求增长为行业提供刚劲扶助，基本面握续向好。“双碳”计谋股东行业绿色转型，动力结构优化与节能降碳成为永久发展干线。
供应弥留配景下，国际铝材供应商接踵上调居品价钱。4月初，群众矿业巨头力拓集团（RioTinto）与好意思国最大原铝坐褥商世纪铝业公司（CenturyAluminumCo.）将铝坯价钱每吨提高约110好意思元。世纪铝业年产能约100万吨，受益于原土供应弥留与关税保护，价钱上调权臣升迁毛利率。戒指4月8日收盘，世纪铝业（CENX.US）股价报65.57好意思元，盘中迫临52周高点67.63好意思元，2026年累计涨幅达53%，曩昔一年涨幅超200%。A股市鸠合，天山铝业自2025年5月的7元隔邻涨至2026年1月的21.78元，中国铝业同期从6.2元隔邻升至15.85元，部分铝业公司2025年年中已入手上升行情。
明泰铝业在一季度功绩预报中指出，外洋铝价大幅上升带动国内价钱同步上行，公司订单富饶、外洋出口业务竞争上风突显，废旧铝资源在原材料中占比拟大，进一步扩大利润空间。面前乐鱼，多家机构上调铝价核心预期，以为2026年全年供应偏紧面容难改，铝价有望保管高位颠簸或进一步上行。券商巨额将铝板块纳入2026年有色金属/周期干线设立，核心逻辑聚焦“供给敛迹+需求韧性+地缘溢价”三重成分。
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