近日，TCL科技集团股份有限公司（以下简称“TCL科技”）就深圳证券交易所对于其刊行股份及支付现款购买广州华星光电半导体显现本领有限公司（以下简称“广州华星半导体”）45%股权并召募配套资金苦求的审核问询函进行了详备回复，对交易有谋略、主意财富计较、财务状态及现款流、关联交易、评估等多方面问题进行了诠释。

交易有谋略中枢问题厘清

TCL科技拟通过刊行股份及支付现款的状貌购买广州华星半导体45%的股权。该主意财富当今由TCL科技控股子公司TCL华星光电本领有限公司（以下简称“TCL华星”）障碍戒指55%股权。本次交易前，广州华星半导体的另外45%股权由广东恒健投资控股有限公司（25%）、广州城发星光投资结伴企业（有限结伴）（7.5%）、科学城（广州）投资集团有限公司（12.5%）抓有。

针对问询函温煦的科学城投资与穗科基金短期内两次股权转让事宜，回复函露馅，有关股权转让发生时，穗科基金系科学城投资全资抓有的结伴企业，两次转让均为国资集团里面关联主体间进行的股权调治，具有必要性且要道合规。第一次转让（2024年10月）系科学城投资出于投资措置板块计谋调治等需求；第二次转让（2025年3月）则因国资里面聚焦主业、优化布局及产业资源整合需要。

对于本次交易对上市公司戒指权自如性的影响，回复函指出，交易完成后，上市公司第一大股东未发生变化，仍无控股股东及本体戒指东说念主。李东生至极一致步履东说念主抓股比例将从6.09%降至5.77%，恒健投资、城发投资、科学城投资将区分抓有上市公司2.90%、0.87%、1.45%的股份。各交易对方已出具《对于不存在一致步履相干及不谋求上市公司戒指权的承诺函》，承诺不会谋求上市公司第一大股东或控股股东、本体戒指东说念主地位。

主意财富在过渡时候产生的损益归上市公司享有及承担。回复函以为，该安排妥当有关法例轨则，系交易各方买卖考虑的效果且妥当行业通例。主意公司异日盈利预测抓续为正，2026年一季度净利润已达全年预测数的23.74%，过渡期内展望将保抓盈利，有关安排有意于保护上市公司利益及中小投资者正当职权。

主意财富计较与财务状态详解

广州华星半导体聚焦半导体显现业务，居品主要为中尺寸TFT-LCD显现器件，开运体育中国官网入口领有G8.6代a-Si/氧化物半导体显现面板产线。回复函详备进展了其行业竞争力及抓续计较智力，指出主意公司在产线开拓、中枢本领、客户资源及资源整合方面具备上风。其自主研发的HFS本领在启齿率、低功耗和低资本等方面有权贵上风，氧化物本领在中高端条记本、平板及专科显现器领域浸透率抓续普及。

财务数据显现，论说期内（2024年及2025年），主意财富营业收入区分为82.48亿元和160.39亿元，净利润区分为2.74亿元和11.58亿元，显现器件业务毛利率区分为22.99%和22.78%，高于同业业可比公司平均水平。回复函从居品结构各别、议价智力、资本戒指等方面诠释注解了毛利率较高的原因，并以为该毛利率水平具备可抓续性。

主意财富计较行径产生的现款流量净额抓续高于净利润，2024年和2025年区分为19.94亿元和79.81亿元。主要原因包括非付现资本用度（折旧及摊销）的影响以及计较性走动技俩的变动。回复函以为，乐鱼2026世界杯首页在看护现存产能范畴和计较模式的情况下，该情况具有可抓续性。

偿债智力方面，放置2025年末，主意公司财富欠债率为34.40%，流动比率0.86，速动比率0.71，EBITDA利息保险倍数19.58，举座偿债智力与流动性谋略处于合理水平，不存在较高偿债压力及流动性风险。

关联交易及评估情况诠释

论说期内，主意财富对TCL科技销售金额占当期营业收入的比例区分为96.14%和89.51%，主要通过TCL华星救济销售平台对外售售。回复函详备诠释了该销售模式的具体情况，阐述其属于买断式销售，收入阐述时点妥当《企业司帐准则》轨则，并与上市公司其他子公司一致。关联销售订价接受交易净利润法，有关谋略比率处于可比公司参考值区间内，订价公允。

本次交易接受收益法和财富基础法对主意财富进行评估，评估效果区分为206.43亿元和207.22亿元，最终遴选财富基础法评估效果行为评估论断。回复函对存货、固定财富、地皮使用权、专利权及非专利本领等主要财富的评估参数录取依据、升值合感性进行了详备诠释。针对收益法评估中的收入、毛利率、折现率等预测，也都集行业趋势、公司计较情况等进行了合感性分析。

本次估值与2024年10月及2025年3月两次股权转让估值存在各别，主要系订价顺次、交易配景、估值基准日、主意公司计较阶段及财务状态等多方面身分不同导致。回复函以为，本次交易订价公允，有意于保护上市公司和中小股东职权。

后续安排

放置本回复函出具之日，本次交易已得回现阶段所需的通盘授权和批准，尚需得回深交所审核应许以及中国证监会应许注册的批复。TCL科技暗意，将无间鼓舞本次交易的有关职责，并按照法律法例的条目实时实施信息露馅义务。

此外，上市公司已全面梳理“要紧风险教唆”各项内容，强化风险导向乐鱼2026世界杯首页，并温煦了重组苦求受理以来的要紧舆情情况。孤立财务参谋人核查后暗意，未出现与本次交易有关信息露馅存在要紧各别巧合所涉事项可能对本次交易产生要紧影响的要紧媒体报说念或阛阓传说。